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金融產品的發展和監管

發布于:2013-12-05  |   作者:http://www.omfeel.com  |   已聚集:人圍觀
    金融產品的發展和監管
 
    隨著金融產品的不斷創新,其監管的法制進程也一直處于反復和搖擺中。1933年經濟大蕭條以后,美國出臺了(格拉斯一斯蒂格爾法),實行嚴格的分業監管和分業經營。隨后66年美國金觸業高速發展。1999年美國國會又通過了《金融服務現代化法案》,推行金觸自由化,放松監管,結束了銀行、證券、保險分業經營的格局。長期資本管理公司LTCM的倒下在金融市場掀起軒然大波,人們強烈呼吁針對對沖墓金實施監管,但至今政府仍無作為。現在眾多投資銀行實際上變相成為對沖基金,但缺乏相應的風險控側法規。美國的金融和資本市場要求自由發展、抵制政府監管和干預的力非常強,且衍生工具表現為表外業務,現有的信息披耳制度和監管措施根本無法有效應對。
  
    次貸危機的發生與越來越廉價的信用密切相關,信用成為歐美金融和資本市場最滋用的抵押物。各類金觸機構為支排復雜衍生產品投資,“錢不夠就借”杠桿比率一再提高,巨額風險不斷積早。之所以美國能長期利用負債棋式透支信用體系而其他國家不能,這種國際社會不公平機制的墓礎就是信用和實力。實力構成信用的基礎,信用構成實力的工具.不幸的是,信用和實力都處于動態中,越迷信它們往往就越脆弱,一旦發生突變,二者就會輪番對整個國際政治經濟格局形成強烈沖擊。
    此外,金融監管當局受缺乏真實可靠的效據、評枯方法多樣化以及市場走勢不可預測等因素的制約,金融監管部門也實在難以設計出一套有效的針對銀行房地產信貸擴張的監側體系、早期預井方案、服蹤機側和控制指標,而一旦出現不良征兆時事態往往已到木已成舟的地步了。
 
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