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黃金白銀商品交易的全球性體現

發布于:2015-09-10  |   作者:http://www.omfeel.com  |   已聚集:人圍觀
  黃金白銀是全球不間斷24小時交易的商品。其中3/1的黃金交易由柜臺交易完成。絕大部分柜臺交易由倫敦金銀市場協會(LIMA)進行,而通過交易所期貨、期權形式的黃金交易主要分布在紐約商品期貨交易所、印度商品交易所和東京交易所完成,其他家難以接受采取金本位制后,該國貨幣的匯價始終要制于這些國外交易所的牌價。
  國際黃金交易市場總容量相對小,比如JIMA市場上的黃金交易在2008年(前11個月平均)是200億美元產日(增加45%)各交易所完成的期貨《權》交易錄也達110億美元, (同比增80%),但這與國際外匯交易市場每天近2萬億美元的交易相比實在是小很多。這個狀況表明,黃金(白銀)這類商品(與其他大宗原料商品相似),由于交易量太小,其市場價格是易于受投機資金操控的交易品種,價格的波動性更大。相比較而言,美元、歐元,日元等貨幣,因其交易量巨大,反而倒是更不易于受投機資金的操控,而資產價格“泡沫化”所指的經濟現象無一例外,都不只能是經濟學意義。換句話說,泡沫只是一個短期的經濟現象、 “短期”在這里所指的時間期限可能是數周、數月甚或是數年、因為只要有足夠長的時間,任何初始看來似乎有諸多理由而生成的泡沫,終究還是會被人們所意識,并因此而破滅。由此,要描述泡沫這一短期經濟現象,就必須要建立關于資產定價的短期模式。
  泡沫有各種定義識,這里常用的指泡沫是無法用基本面變化解釋的資產價格運動,這個定義隱含了合理、真實的資產價格應山基本而變量決定。這里的一基本面是指各種實體經濟變量(如實際利率、收益率、經濟增長率、稅率等)的集合。泡沫的其他定義有如泡沫是任何伴隨著高度投機的不安全的活動,泡沫是一種向上的價格運動,它超出了擴張的范圍,然后導致爆炸而破裂。

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