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期權價值與操作剖析

發布于:2015-10-21  |   作者:http://www.omfeel.com  |   已聚集:人圍觀
  當一個期權有內在價值時,它被稱為一實值期權。當一個看漲期權的敲定價格大于標的資產的當前價格時,該扮漲期權玻稱為一慮值期權,它沒有內在價仇。如果一個期權的敲定價格等于標的資產的當前價格,被稱為“兩平期權”。兩平期權和虛位期權的內在價值都為零。因為執行該期權無利可圖。對于定價格為100美元的漲期權:(1)當資產價格大于100美元時為實值期權;(2)資產價格小于100美元時為虛值期權;(3)當資產價格等于100美元時為平值期權。
  對于一個看跌期權,它的內在價值等于標的資產的I前價格低于敲定價格的部分。如果一個看跌期權的堆定價格為100美元,資產的當前價格為92美元。則它的內在價位為8美元,因為看跌期權的買方買進標的資產并執行看跌期權將獲得8美元的凈利潤。資產將以100美元的價格賣給期權賣方,而卻是以92美元從市場買進的。
  期權的時間價值是指期權價格高過其內在價位的部分,期權買方希望在到期日前的某個時刻,標的資產價格的變化將增加期權的價值,出于這一預期,期權買方悠意支付高于期權內在價值的價格。例如當標的資產的當前價格為105關元時,一個盈定價格為100美元的看漲期權的價格為9美元,則期權的時間價值為4美元。當標的資產的書的價格為90美元而不是105美元時。則該期權的時間價值為美元,因為該期權沒有內在價值。很顯然,在其他因素不變時,一個期權的時間價值隨其距離到期日時間的增加而增加。

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