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機構投資者所使用的交易安排

發布于:2015-10-28  |   作者:http://www.omfeel.com  |   已聚集:人圍觀
  隨著交易中機構投資者的增加,發展了更多適合這些投資者的交易安排。機構投資者需要以較低的傭金和較低的市場影響進行數目多的交易,這樣就導致了針對機構投資者通常使用的指令的執行所設的特殊安排:指令要求執行一個股份數址大的特定股票的交易;指令要求在盡可能接近的同一時間執行一個大宗不同種類股票的交易。同一種類型的交易稱作大宗交易易稱作程式交易(program trades)。
    在NYSE,大宗交易被定義為給定股票10000股以上的交易或股票市值在200000美元以上的交易,程式交易包括同時買入或賣出多種類的股票。這種交易也稱為一籃子交易,因為有一籃子股票被交易,NYSE把程式交易定義為買入或賣出價值至少為100萬美元的一籃子至少15只膠票的交易。
    適應這兩類交易的機構安排是各大證券公司和其他機構投資者通過電子顯示系統和電話相互交流的網絡,樓上市場的參與者因為(1)給市場提供飯動性使得機構交易得以實現。(2)通過套利活動將分俐的股票市場整合在一起。而扮演著十分重要的角色。

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