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保證金交易的要求和結構

發布于:2015-12-01  |   作者:http://www.omfeel.com  |   已聚集:人圍觀
  投資者可以借現金來購買證券并將購買的證券作為抵押,投資者利用借來的現金購買股票并用股票本身作為抵押的交易稱為保證金購買。通過借資金,投資者創造了一個金融杠桿,投資者的資金來自于經紀人。而經紀人的資金來自于銀行,經紀人支付給銀行的資金的利率稱為買入貨幣利本,也叫做經紀人貸款利率,經紀人借給投資者的利率為貨幣利率加上帳務費,經紀公司并不是無限制地借給投資者資金來購買股票。1934年的《證券交易法》規定了經紀公司借給投資者的資金不能超過證券市場價值的一定比例。投資者必須支付所購買股票的市場的一部分。稱為初始保證金要求,其余的部分可以從經紀人那里借。1934年的《證券交易法》授權美國聯邦儲備委員會設定初始保證金要求。初始保證金以前低于40%,現在為50%。
  美聯儲還設定了維持保證金要求,它是投資行保證金賬戶余額占總的市場價值的最小比例。如果投資者的保證金帳戶低于最小的維持保證金,當股票價格下跌時可能會發生。投資者會被要求追加現金,投資者會收到經紀人發出的保證金通知,要其追加具體數目的現金存入其保證金帳戶。如果投資者不追加保證金,經紀人有權賣出投資者帳戶中的證券。
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