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中國經濟發展不可或缺的四大杠桿是什么?

發布于:2016-10-11  |   作者:http://www.omfeel.com  |   已聚集:人圍觀

  經濟市場中說起說起杠桿一詞,大部份人會想到金融杠桿。顯然這是有一定道理的,但是,金融是發展經濟的重要杠桿,但不是唯一杠桿。


  “給我一個支點,我就能撬動地球。”這是古希臘著名科學家阿基米德的名言。發展經濟也同樣離不開杠桿的撬動效應。當中國成為全球第二大經濟體之后,尤其是在經濟新常態之下,如何發揮杠桿作用、形成良性的撬動效應、保持經濟穩健增長,成為治理中國經濟面臨的重大挑戰。


  中國經濟發展不可或缺的四大杠桿:創新、改革、政策、金融


  在經濟生活中,說起杠桿,人們只會想到金融杠桿。不錯,金融是發展經濟的重要杠桿,但不是唯一杠桿。表面看,以美國為代表的西方發達經濟體,似乎一直在追求金融杠桿的效應。美聯儲是否加息,美國經濟甚至全球經濟都在為此而顫動。有人就以此斷定金融杠桿是發達國家調控經濟的唯一手段。其實不然,如果美國沒有強大的創新能力,美聯儲無論加息與否,都解決不了經濟發展存在的一系列問題。


  2009年為了應對美國次級貸款引發的全球金融危機,中國集中向市場投放了4萬億資金并實施信貸擴張,盡管暫時緩解了危機,也給世界經濟的發展提供了強大動力,但卻加劇了中國經濟結構的失衡。這就是把金融當成唯一杠桿的后果。因此,要解決中國經濟發展面臨的一系列問題,不僅要發揮金融杠桿的作用,而且還要發揮其他杠桿的作用,形成良性的撬動效應。


  從中國的實際情況來看,創新、改革、政策、金融是中國經濟發展不可或缺的四大杠桿。


  創新,是撬動經濟的靈魂杠桿。創新不僅是一個民族的靈魂,也是經濟發展的靈魂,只要這個靈魂存在,經濟的發展就充滿希望。當一個經濟體失去靈魂,發展停滯,那就必須激活創新的靈魂,發揮創新的杠桿作用,除此別無他法。從微觀而言,一個成功的創新,可以撬動一塊市場,這已被無數事實所證明。我國經濟靠資源、靠廉價勞動力已難以為繼,必須讓創新成為經濟發展的杠桿,撬動新型產業的形成。中央一再強調要以創新驅動經濟發展,就是要發揮創新的杠桿作用來撬動市場,撬動整個中國經濟的發展。


  改革,是撬動經濟的機體杠桿。中國現行的社會主義市場經濟是由計劃經濟體制轉化而來,雖然經歷了30多年的改革歷程,但仍然存在著巨大的改革空間。目前的改革已經進入攻堅階段和深水區,主要是進行行政體制改革,擺正政府與市場的關系。中央推行的簡政放權、負面清單等改革舉措,就是要尊重市場規律,發揮市場在資源配置中的決定性作用,從而構建讓資源自由、自主、充分對接的市場生態鏈。


  政策,是撬動經濟的脈絡杠桿。一個國家的經濟治理,除了要靠法律法規,還要靠政府制定的各項經濟政策,從而化解梗塞、疏通脈絡。每當經濟脈絡發生錯亂或梗塞,就需要制定政策來進行疏通,繼而撬動經濟發展。鑒于此,政策同樣具有杠桿效應,它可以鼓勵新型產業發展、鼓勵創新、抑制落后產能、消除貧困、創辦經濟開發區等等。


  金融,是撬動經濟的血液杠桿。資金是經濟實體的血液,而金融起到的是向經濟實體注入血液的作用。但血液需要循環,也就是人們常說的流通性。離開了流通性,不僅實體企業成為僵尸企業,金融也會變成“一潭死水”,無法實現價值轉換。其后果是經濟無法運轉,新的價值無法產生,人類社會也無法發展。因此,金融理所當然地成為撬動經濟發展的血液杠桿。


  盡管創新、改革、政策、金融都不是什么新鮮詞,但如果我們轉變觀念,注重發揮多杠桿的作用,必將推動我國經濟治理進入一個新的境界。當我們承認創新、改革、政策和金融對發展經濟都具有杠桿效應,那就意味著未來中國經濟必然要進入多杠桿時代,如何科學使用多杠桿的作用、發揮多杠桿的效應,就成為經濟新常態下治理經濟的關鍵所在。


  科學發揮多杠桿協同撬動效應


  要發揮多杠桿的協同效應,必須找準每個杠桿支點的正確位置。應當承認,杠桿效應有正面與負面、積極與消極、有害與無害之分,這取決于人們尋找的杠桿支點位置是否正確。若是支點放在錯誤的位置,輕則影響經濟的健康發展,重則引發經濟危機。過去政府在治理房地產業的過程中,面對房價飛漲的局勢,雖然出臺了一系列旨在壓低房價的政策,但結果卻是越壓房價越漲,因為簡單地“壓”反而制造了市場稀缺,這就是政策支點的位置錯了,繼而導致脈絡錯亂。在此或許可以向德國學習,將房地產政策放在非市場化一邊,阻止房屋變成投資產品從而杜絕炒作,讓房屋價格處于人們可以承受的合理區間內,借此撬動社會資金更多地流向經濟發展最需要的地方。


  要發揮多杠桿的協同效應,必須準確把握每一杠桿支點的基本功能,從而發揮不同的撬動效應,讓中國這個經濟體健壯起來。要發揮靈魂杠桿的作用,就必須用創新去撬動經濟的發展;要發揮機體杠桿的作用,就必須讓市場在資源配置中起決定性作用;要發揮脈絡杠桿的作用,就必須提高政策的針對性,隨時疏通脈絡亂局或梗塞狀況;要發揮血液杠桿的作用,不僅要讓資金流動起來,還必須讓資金流對地方。作為具有杠桿作用的改革也是這樣,重點是要構建和完善市場體制和機制,這是中國經濟改革要解決的根本問題,唯有如此,才能發揮改革的機體杠桿效應。


  要發揮多杠桿的協同效應,必須著眼于整個經濟體的健全與健康。一個經濟體有它的靈魂、機體、脈絡和血液,需要匹配不同杠桿、以其不同的功能來撬動經濟發展。中國經濟也是如此,需要創新的靈魂杠桿、改革的機體杠桿、政策的脈絡杠桿和金融的血液杠桿,不僅一個也不能少,而且還要讓它們協同起來發揮作用,這樣才能形成一個健康的撬動效應,讓整個經濟體像一個健康的人一樣,保持健全和健壯的體格。例如,金融杠桿的功能在于資金的融通,決定著資金是更多地流向實體經濟還是虛擬經濟、國有企業還是私營企業、大企業還是中小微企業、淘汰產業還是新型產業等,這些都需要發揮經濟政策的杠桿作用加以引導。


  要發揮多杠桿的協同效應,必須弄清杠桿之間的關系。創新,沒有相關體制與機制的改革,沒有相關政策的支持,沒有金融資本的注入,就無法發揮其撬動效應。改革、政策、金融這三大杠桿作用的發揮也同樣離不開彼此,否則便無法產生正面且積極的撬動效應。


  實踐中的一些經驗,也充分證明了多杠桿協同的重要性。我們常常說的配套措施或配套改革、配套政策等,實際上都是在追求多杠桿的協同撬動效應。近幾年,中央高度重視多杠桿的協同撬動效應,多策同施、多措并舉、多方發力,在全球經濟增長乏力的狀況之下,確保了我國經濟中高速的穩定增長,成為中國在發展經濟過程中的偉大創造。


  鼓勵居民部門適度“加杠桿”創造財富


  各類杠桿的使用者,不應局限于企業或政府部門,也應包括普通居民,讓其享受多杠桿時代的紅利。


  斯蒂芬·G·切凱蒂等人于2011年利用18個OECD(經濟合作與發展組織)國家1980年到2010年的資金流量表數據進行估計,研究結果表明,居民部門的債務閾值為85%(債務/GDP)。而我國居民部門宏觀杠桿率目前仍遠低于85%的警戒水平。中國社會科學院發布《中國國家資產負債表2015》的統計數據顯示,截至2015年底,我國債務總額為168.48萬億元,全社會杠桿率為249%,但居民部門杠桿率僅為40%左右。


  根據東方證券編制的中國居民資產負債表結果,近些年我國居民部門資產負債率緩慢上升,但整體水平仍很低,至2012年底,居民部門的資產負債率僅為6.13%,而同年其他一些發達國家居民的負債率則比較高,其中美國為15%,日本為14%,英國為13%,法國為11%。凈資產是判斷資產負債表狀況的一個重要指標,居民凈資產增長,是居民財務狀況趨好的重要標志。據東方證券測算的結果,2004—2012年,我國居民部門持有凈資產總額由2004年的68.15萬億元人民幣,上升至2012年的247.02萬億元人民幣,年均增長17.65%。另外,西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心的抽樣調查結果顯示,我國家庭總體資產負債率為4.76%,不僅低于總量估算的結果,也遠低于2013年美國家庭總體資產負債率(14.6%)的水平。


  由此可見,我國居民部門“加杠桿”有著巨大的空間。它可以成為擴內需的推動力量,實現我國經濟增長動力的根本性轉換,即由傳統的投資和出口拉動變為居民消費拉動。尤其是在當下,居民部門“加杠桿”可以緩沖宏觀經濟“去杠桿”的壓力和風險。目前,去杠桿的壓力主要集中在政府和企業兩大部門。為防止全社會去杠桿進程過于劇烈,甚至引發全局性資產負債表式衰退,在政府與企業去杠桿的同時,推動居民部門適度“加杠桿”就顯得非常迫切,而我國居民部門也有加杠桿的空間。我國消費率與世界平均水平相比,未來還有20%~30%的上升空間。要擴大消費和實現消費率的穩步提升,既要靠提高居民收入,也要靠家庭適度舉債消費來推動。


  當然,不僅要鼓勵居民部門使用金融杠桿,而且還要善于賦予居民部門使用其他杠桿的權力,從而引導居民部門充分利用新的創新機制、改革舉措和經濟政策來舉債創造財富。當前,中央實施“大眾創業,萬眾創新”戰略,并通過改革和政策扶持,讓大眾擁有了使用杠桿的機會。但目前中央的改革措施和政策還有最后一公里沒有到位,居民部門無法使用多杠桿來撬動財富。如存在地方微小企業被迫入駐開發區,結果因搬遷費用巨大,耗盡了企業的自有資金,喪失了使用金融杠桿的能力。


  創新作為一種杠桿,必然有風險、有成敗,因此要將鼓勵創新創業與防范風險并重。要廣泛開展創新創業的知識與實踐的培訓,儲備創新創業的知識和經驗,既要了解市場經濟規律、市場風險因素、經濟與技術發展趨勢,又要了解國家的各項經濟政策。與此同時,還要為創新創業失敗者提供基本保障、再就業再創業的政策和資金支持。


來源:網易


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